青云志之山海亦可平第82章 估值博弈

理念的共鸣还萦绕在咖啡的余香里现实的博弈已悄然拉开序幕。

初次会面后的第四天苏晚晴带着核心团队踏进了青云资本位于陆家嘴核心区的办公室。

巨大的落地窗外黄浦江蜿蜒而过江面上货船穿梭一如资本世界的繁忙与暗流涌动。

会议室里气氛与上次的咖啡厅截然不同。

长桌一侧是苏晚晴、韩梅梅、王磊及公司财务总监另一侧是以顾淮之为首包括投资总监、法务、财务尽调负责人在内的六人团队。

空气里弥漫着无形的压力。

没有寒暄顾淮之的投资总监直接切入主题在大屏幕上投出了青云资本的初步投资意向书。

“基于对‘山海’业务的深入理解以及当前市场环境”投资总监语气平稳措辞精准“青云资本愿意以投前估值8.5亿人民币领投此轮融资。

” 这个数字一出苏晚晴能感觉到身旁韩梅梅瞬间绷直了脊背。

8.5亿对于一个成立仅两年多、尚未实现大规模盈利的初创公司而言绝对不算低甚至可以说是相当优厚。

这背后显然有顾淮之的认可在起作用。

但苏晚晴面色不变只是微微点了点头示意对方继续。

“相应的”投资总监话锋一转屏幕上的条款翻页“基于这个估值我们需要设定对赌协议。

核心条款是：未来三年‘山海’需实现年复合增长率不低于120%并在第三年年底前实现扣非净利润达到1.2亿人民币。

若未能达成创始人团队需按年化12%的利率回购本轮投资股份或无偿转让相应比例的股权。

” 条款清晰代价沉重。

会议室里一片寂静。

王磊的眉头紧紧锁住财务总监下意识地推了推眼镜。

120%的增长率1.2亿的净利润这几乎是要求“山海”在保持超高增速的同时立刻转型为一台强劲的盈利机器。

这意味着他们可能不得不放弃一些需要长期投入但短期看不到回报的战略性项目甚至可能被迫牺牲部分用户体验来追求利润。

压力如山落在了苏晚晴肩上。

所有人的目光都聚焦在她身上。

她没有去看自己的团队目光平静地迎向坐在主位一直沉默不语的顾淮之。

“感谢青云资本的认可这个估值体现了贵方的诚意。

”她开口声音清晰而稳定先礼后兵“但是对于对赌条款我们有不同的看法。

” 她站起身走到屏幕前遥控笔的红点精准地落在“净利润”指标上。

“我们认为用单一的净利润指标来锁定‘山海’未来三年的价值是片面的甚至可能是指引错误的。

”她语气坚定毫不退缩“‘山海’的核心价值在于用户忠诚度、品牌心智占有率和可持续的商业模式这些远比短期利润更重要。

” 顾淮之终于开口语气听不出喜怒：“资本需要回报苏总。

没有利润何谈可持续？” “顾总”苏晚晴转向他眼神锐利“如果我们为了对赌利润砍掉数据算法的持续研发投入减少社区运营的暖心活动只推送高毛利商品而忽视用户真实需求……短期内利润数字会很好看但‘山海’的护城河会被我们自己亲手填平。

这样的‘山海’还是您愿意投资的那个‘山海’吗？” 她不等回答直接抛出己方方案：“我们建议将对赌指标调整为用户生命周期价值（LTV）的提升、主理人体系健康度（留存率与满意度）以及战略性新业务（如线下体验店）的成功验证。

这些才是‘山海’长期价值的真正基石。

” 青云资本的法务立刻提出质疑：“这些指标过于软性难以量化考核……” “可以量化。

”苏晚晴打断他示意王磊展示数据模型“我们已建立完整的用户LTV计算体系和主理人评估模型每个指标都有清晰的定义和追踪路径。

如果贵方不放心可以聘请第三方机构共同审计。

” 她环视青云资本的团队最后目光定格在顾淮之深邃的眼眸上：“我们愿意接受考核但我们希望考核的是‘山海’是否成长为一个更健康、更具长期价值的企业而不是一台被短期利润绑架的疲惫机器。

” 谈判在这一刻才真正开始。

估值不只是数字的游戏更是对未来发展路径的定义权之争。

苏晚晴深知她此刻扞卫的不仅是股权更是“山海”的灵魂。

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